Alors que les marchés sont repartis en 2009 à la hausse (et comment !), nombreux de ceux qui n’ont pas repris le train, par méfiance, hésitent maintenant à revenir sur le marché action, en se disant que le train est loupé, que cela ne peut que baisser … et en ayant meme parfois la crainte de nouvelles péripéties avec une dégringolade vertigineuse à la clé.

Dans ce contexte, un produit investi majoritairement en action, dont la « sauvegarde » serait garantie, et ou l’investisseur aurait la certitude de ne pas se retrouver sur la paille aurait tendance à être considéré comme une opportunité majeure, voire même comme un dahu (ou une licorne si l’on préfère la mythologie).

Les banques se sont engouffrés dans ce marché pour proposer des produits financiers actions « sécurisé ». On parle de « fonds à promesse ». De prime à bord, le concept est idéal puisqu’on va vous garantir des rendements annuels de 5,6,7, 8% parfois plus. Mais ces rendements providentiels sont hélas soumis à contraintes et conditions.

Déjà, pour garantir une stabilité, on conditionnera votre investissement sur une durée relativement longue … 3,4,8 ans … et la performance initiale annoncée n’est pas d’année en année, mais à l’issue de la vie du produit. Un produit sur 6 ans vous garantissant 6% par an, peut très bien etre dans le rouge les trois premières années, faire +36% la 4eme, et +24% la cinquieme, et au bout du compte tenir son objectif, respecter sa garantie …
Mais si vous avez besoin de vendre à l’issue de la troisième année, vous serez pour autant perdant et perdrez en fait le profit de la garanti.

De plus, ce type de fond n’étant pas une martingale, il repose malgré tout sur des modèles mathématiques, et pour pouvoir garantir le rendement annoncé, seront posés des conditions par rapport à des indices de références : « Nous vous garantissons x% par an sous réserve que l’indice CAC40 ait au moins gagné x% chaque année, et n’ait pas baissé plus d’une année, valeur 1er janvier ».

Si l’on ajoute à ces réserves, à ces contraintes, des frais d’entrées souvent élevés, et des frais de gestion qui ne sont souvent pas donné, et qu’on compare les indices boursiers sur les durées de ce type de produit, on se dit que ce serait « bien le diable » qu’on ne parvienne pas a rendement similaire en investissant soi-même opportunément (à savoir à l’occasion d’un trou d’air des marchés).

Les produits miracles n’existent définitivement pas !

Si le marché de l’Or, par exemple est particulièrement florissant ces dernières semaines, et qu’on a toujours considéré l’or comme une valeur dite « refuge », rien n’exclut que l’or soit devenu un objet de spéculation intense, et donc rien ne dit que la marché de l’or n’est pas appelé à corriger comme pourrait le faire le marché action, quand un mouvement s’enclenche, et que les places financières font « glisser » leurs investissements d’un secteur à un autre.

Or, Matières premières (qu’elles soient énergétiques ou alimentaires), on est bel et bien face à un placement à risque.

Si vous souhaitez néanmoins investir une partie de votre épargne sur le marché des matières premières, qui est très specialisé, vous aurait tout interêt à le faire par le biais de SICAV spécialisées, dans la thématique que vous souhaitez « explorer ». Vous pouvez également vous intéresser aux « trackers » qui en fait vont être directement corrélés aux indices de références (ils existent pour les matières premières mais aussi pour la plupart des indices : on peut investir dans un tracker CAC40 qui va suivre quasi exactement l’évolution du cours de l’indice). Le particulier non éclairer restera en dehors des investissements « matière première » plus technique et donc plus difficile à maitriser, comme les Warrants.

Si vous optez pour la solution de facilité, en prenant le partie d’investir dans les matières premières via un tracker specialisé (ou par le biais de « certificats) vous devrez ne pas oublier l’impact que peut avoir le marché des monnaies sur votre investissement. En effet, la plupart des matières premières (et pas seulement le pétrole, meme si on y est davantage familiarisé) se négocient en dollar. Ipso facto, en tant qu’investisseur en euro, la parité euro/dollar impactera votre investissement. Un hausse des matières premières accompagnée d’une chute du dollar, et c’est la rentabilité qui peut disparaitre.

En marge du volet speculatif pur, une partie de la viabilité de votre investissement va malgré tout reposer sur le « monde réel », et des besoins en matières premières a venir qui est a rapproché de leur rareté. Par exemple, le Lithium a vu son cours augmenté du fait de l’importance de cette matière première dans la conception des batteries (téléphone, voiture electrique, etc.). Mais on sait également que le Lithium n’avait pas fait l’objet de grande prospection jusqu’à présent car les besoins été mesuré. Si le lithium augmente en instantané du fait de la demande par rapport à l’offre, il « suffirait » qu’une vaste prospection soit entreprise par les entreprises minières, et que les recherches permettent la decouverte de gisements conséquents pour que l’offre ainsi mise au jour impacte le cour du lithium à la baisse.

Une des clefs des placements dans les matières premières (au moins titre qu’en bourse, mais peut etre plus encore) est de savoir entrer et sortir du marché au bon moment. Acheter au plus bas, vendre au plus haut. Et savoir relativiser pour ce faire toutes les données à votre disposition. Ceux qui ont acheté « Pétrole » alors qu’on prevoyait le baril d’or noir à 250 USD a court terme, en sont plus que pour leur frais (les speculateurs ayant quitté le marché du pétrole, et la demande ayant chuté, par ailleurs, suite à la crise).

Les obligations EDF sont prévus pour être remboursées au bout de 5 ans et vous garantisse une rémunération brute de 4,5 % chaque année. De ce montant brut il faudra déduire les prélèvements sociaux et fiscaux (puisque les intérêts sont soumis à l’impôts) ce qui ramène le taux net garanti à 3,1 % par an…. Sous réserve que vous gardiez vos titres 5 ans. Vous avez en effet la possibilité de revendre vos obligations sans attendre que les 5 ans soient passées dans la mesure ou elles font l’objet d’une cotation Euronext. Si vous revendez avant l’échéance, la cession se fait au prix du marché, qui peut etre temporairement plus bas que le cours d’émission initial. Vous pouvez donc avoir a supporter des pertes si vous devez vendre dans l’urgence !

Une forme de scandale dans le scandale, qui a fait dire à Luc Chatel sur l’antenne d’Europe 1 : « Quand j’ai entendu cela, j’ai trouvé cela indécent ». Probablement n’est-il pas le seul !

En échange de ces prêts les banques se sont engager à continuer à assurer le financement des crédits demandés par les particuliers ou les entreprises.

Les épargnants se sont associés par le biais de leurs cabinets d’avocats respectifs pour entreprendre une action commune. C’est pas moins de 25% des propriétaires des Sicav concernés qui s’associerait à la procédure.

Un des principaux motifs evoqués et l’impossibilité de dénouer la position des épargnants qui en ont fait la demande, et qui reste sans réponse ou presque, UBS arguant que la responsabilité des Sicav concernés avait été délégué le 10 décembre 2008 (la veille de la déconfiture !) à la société Access Management Luxembourg.

Reste à voir les suites qui seront données à cette démarche.

La perte pourrait s’élever à 450 millions d’euros pour Natixis et à 350 millions d’Eurospour BNP PARIBAS.

Bien moins que la Société Générale et le Crédit Agricole  ne seraient exposées qu’à hauteur de 10 millions d’euros chacune.